Статей: 5

Экономика

Теория игр, промышленная политика и цифры, которые движут странами.

Почему розничный инвестор не может решить дилемму заключенных

Развитие ИИ индивидуально рационально для каждой компании-участницы и потенциально разрушительно в совокупности. Индексный фонд владеет всеми ими. Это не диверсификация. Это ставка на то, что заключенные коллективно обеспечат приемлемый исход — и что вы сможете определить, какую камеру откроет надзиратель.

4 окт. 2026 г.8 мин чтения

Экономика

Как выглядели бы инвестиции в ИИ в мирное время

Если бы ИИ был обычной задачей распределения капитала, критерий Келли подсказал бы инвестировать лишь малую часть того, что тратят гиперскейлеры. Разрыв между этими двумя суммами и есть военная премия. Китай, ограниченный санкциями на чипы, не является исключением из военной парадигмы — это та же военная парадигма, только с меньшим арсеналом.

4 окт. 2026 г.6 мин чтения

Экономика

Искусственный интеллект — это дилемма заключённых стоимостью $660 млрд. Ваш индексный фонд владеет каждым заключённым.

Спрос, который движет крупнейшим в корпоративной истории наращиванием инфраструктуры, не является органическим. Это субсидия — финансируемая венчурным капиталом и операционной прибылью бизнесов, существовавших до появления ИИ. Субсидия устойчива, потому что ставки экзистенциальны. Это меняет то, как долго может продолжаться избыточное инвестирование, и кто платит, когда оно прекращается.

4 окт. 2026 г.9 мин чтения

Экономика

Революция электромобилей повторяет хлопковую революцию, но в 10 раз быстрее

Требование Европейского союза «Сделано в Европе» вступило в силу в марте 2026 года, установив порог локализации в 70% для получения субсидий на электромобили. Японские автопроизводители теряют свой крупнейший внешний рынок. Это структурная обеспокоенность. Историческая параллель 200-летней давности говорит о том, что эта тревога знакома — но решающее значение имеют различия.

4 окт. 2026 г.13 мин чтения

Экономика

Повесть о двух городах

Зарплата в $500,000 в атлантических финансовых столицах — Нью-Йорке и Лондоне — оставляет вам примерно $270,000 после всех обязательных удержаний. В азиатских центрах — Гонконге и Сингапуре — та же валовая зарплата приносит около $403,000. Разрыв в $133,000 — не просто курьез маржинальных ставок. Это результат двух совершенно разных институциональных архитектур. За карьеру эта разница увеличивается до миллионов.

4 окт. 2026 г.11 мин чтения

На этой неделе в The Quant, ⁦2026-W40⁩

Одно письмо. Все цифры, которые были важны на этой неделе.

Еженедельный выпуск приходит в воскресенье: графики, выводы и что отслеживать дальше.

Всегда бесплатно. Отписка в один клик.